Kaj je s spodnjo sliko narobe?

Slika kaže glavne 4 komponente BDP: poraba gospodinjstev (C), investicije (I), poraba države (G) in izvoz (X).

Če naredimo primerjavo za deset let nazaj, lahko vidimo, da je bil na vrhuncu predkrizne konjunkture v drugi polovici leta 2008 izvoz denimo za 70% večji glede na prvo četrtletje leta 2004, danes v začetku 2015 pa je večji za 82%. Izvoz torej dobro deluje. Tega pa ne moremo reči za ostale oblike domače porabe. Poraba gospodinjstev in države je danes nižja kot pred krizo. Toda, kot kaže slika, manjkajo predvsem investicije. Pred krizo so bile skupne bruto investicije za 50% višje kot v začetku 2004, danes (11 let kasneje) pa so za 17% nižje kot leta 2004.

Če bruto investicije razčlenimo na posamezne vrste investicij, dobimo spodnjo sliko, ki zelo nazorno pove, kje je problem.

Predkrizno rast so poganjale predvsem naložbe v stanovanja, ki so bile leta 2008 za 80% večje kot v začetku 2004, danes pa so za 21% nižje. Podobno velja za naložbe v opremo in stroje, ki so bile leta 2008 za 50% večje kot v začetku 2004, danes pa le še za dobrih 6%. Podobno velja za infrastrukturne naložbe, ki so bile leta 2008 za četrtino večje kot v začetku 2004, danes pa so natanko dvakrat nižje kot leta 2008 in za tretjino nižje kot leta 2004.

Ob povečanju porabe gospodinjstev in države je torej nujno treba zagnati investicijski cikel. V kolikšni meri je to mogoče in kje je to smiselno, pa v petek v Financah.