Kot  v večini držav je tudi ameriški javni dolg večinoma v funkciji bodisi vojn bodisi velikih gospodarskih kriz. Spodnja slika lepo kaže vpliv državljanske vojne, prve in druge svetovne vojne, velike gospodarske depresije in sedanje velike gospodarske recesije. Zanimiv pa je vpliv republikanske vladavine Reagana in Busha starejšega – javni dolg sta dvignila za približno 30% BDP. Skoraj izključno za oboroževanje in davčne olajšave premožnim. Šele (demokratski) Clinton je javni dolg spet znižal za 15% BDP in ustvaril proračunski presežek.

Vir: Brad DeLong

Zadeva je precej shizofrena: republikanci kričijo v času demokratske vlade in največje gospodarske krize v zadnjih 80 letih, da je treba zmanjšati javni dolg in proračunski deficit, medtem ko so ga sami napihnili v mirnem in nekriznem času – za oboroževanje in davčne olajšave njihovim privržencem (zgornjemu 1%).